El riesgo país argentino volvió a subir este lunes 19 de octubre y alcanzó los 660 puntos básicos, en una jornada marcada por el deterioro del clima financiero internacional y una nueva escalada de tensión en los mercados europeos. El indicador elaborado por JP Morgan prolonga así la tendencia alcista de la semana pasada y vuelve a poner en evidencia las dificultades de Argentina para recuperar el acceso al financiamiento internacional.

El riesgo país no cede y cerró la semana con 648 puntos, el segundo número más alto del año

La nueva suba se produce después de que el viernes el índice cerrara en 648 puntos básicos, tras acumular cuatro ruedas consecutivas de incrementos. Durante esa jornada, el indicador había alcanzado los 629 puntos, pese a las señales de optimismo del presidente Javier Milei sobre el rumbo de la economía.

En una semana marcada por la volatilidad global y la tensión financiera local, los activos argentinos sufrieron el impacto indirecto del sesgo negativo en Wall Street, condicionado por los rendimientos de los bonos norteamericanos por encima del 5%, las presiones inflacionarias en Estados Unidos y la incertidumbre política previa a las elecciones de medio término. En este contexto de aversión al riesgo (reforzado por un salto semanal de hasta el 10% en los precios internacionales del petróleo debido a los conflictos en Oriente Medio y la caída en los inventarios estadounidenses), los títulos soberanos argentinos cedieron terreno con bajas semanales promedio del 1,6% en los Globales y del 0,9% en los Bonares.

Con el nuevo avance, el riesgo país ya supera el máximo de 655 puntos registrado a principios de octubre y se ubica en niveles que vuelven a complicar las aspiraciones del Gobierno de regresar a los mercados voluntarios de deuda.

Para Ignacio Morales, CIO de Wise Capital las principales dudas de los inversores siguen concentradas en la capacidad de Argentina para afrontar los vencimientos de deuda de 2027 y 2028.

«El mercado reclama mayores precisiones sobre la estrategia de financiamiento del Gobierno y el ritmo de acumulación de reservas internacionales. Esa preocupación quedó expuesta en la decisión del Tesoro de excluir de sus últimas licitaciones títulos como el Bonar 2029, ante el elevado costo de endeudamiento. En ese contexto, la nueva suba del riesgo país a 660 puntos este lunes refuerza las dificultades que enfrenta el Gobierno para recuperar la confianza de los acreedores, incluso en jornadas en las que el dólar muestra relativa estabilidad».

Francia sacude a los mercados y aumenta la aversión al riesgo

La escalada se produce en un contexto externo desfavorable. Las principales Bolsas europeas comenzaron la semana con caídas, encabezadas por Francia e Italia, donde la violencia social, las tensiones políticas y los temores por el endeudamiento público provocaron una nueva ola de ventas de acciones y bonos.

Sin embargo, los problemas internacionales no alcanzan para explicar por sí solos el comportamiento de la deuda argentina. Los inversores también mantienen interrogantes sobre la capacidad del Tesoro para afrontar los próximos vencimientos en dólares, la acumulación de reservas internacionales y el escenario político que se abrirá con las elecciones presidenciales de 2027.

Las protestas contra el costo de vida que se extendieron por Francia durante el fin de semana se convirtieron en uno de los principales factores de preocupación de los inversores internacionales.

En desarollo…